Fonction
Finances, le modèle financier
Missions –Structure – Méthodes – Hommes - Tendances
L'argent touche tous les plans de la vie humaine :
moral, intellectuel, matériel, relationnel.
L'homme a toujours mis son intelligence au service de
la création de richesses et de la circulation de l'argent et dans les
techniques comptables (pour s'assurer de la régularité des opérations et
dialoguer en matière financière).
Missions
CT : La fonction Finance doit mettre au service de la
rentabilité de l'entreprise les ressources et les techniques financières, et
apprécier, puis contrôler l'intérêt économique des projets.
LT : La fonction Finance doit mettre à disposition de
l'entreprise les ressources et les techniques financières nécessaires à son
développement et à sa protection.
Le
marché financier
Une économie de marché est fondée sur les échanges,
en particulier monétaires.
Le marché financier est à la fonction Finance ce que
le marché des fournisseurs est à la fonction Achats.
Avec l'ouverture des marchés, la déréglementation et
la suppression du contrôle des changes, l'argent est devenu une marchandise
banale.
Politique
financière
- Plus on croît, plus l'indépendance peut
être menacée !
- Le risque est présent dans toute décision
financière.
- A l'intérieur de l'entreprise, le profit joue un
double rôle :
- de moyen, pour assurer la croissance et
l'indépendance,
- d'objectif !
Le
domaine de la politique financière comprend les modalités de la création et de
l'affectation du profit ainsi que l'organisation de la collecte des capitaux à
long terme. Il inclut aussi la gestion du capital immobilisé.
"Les techniques traditionnelles de l'analyse
financière ont d'abord privilégié l'effet de structure et l'effet de risque ;
les méthodes modernes mettent l'accent sur la rentabilité".
Gestion
des Emplois et des Ressources
Concerne les comptes du Bilan et non ceux de
l'exploitation.
Tableau
des emplois et des ressources
|
Emplois |
Ressources |
|
- Investissements en immobilisations - Accroissement des stocks (valeur
nette) - Accroissement des créances
d'exploitation (valeur nette) - Accroissement des créances diverses
et des valeurs réalisables (valeur brute) - Remboursement des dettes |
- Apport en capital - Marge brute d'autofinancement - Nouvelles subventions
d'investissement - Nouvelles dettes - Prix de cession des actifs
immobilisés - Remboursement de prêts - Diminution des stocks (valeur
nette) - Diminution des créances
d'exploitation (valeur nette) - Diminution des créances diverses et
des valeurs réalisables (valeur nette) |
Les emplois ne peuvent qu'équilibrer les ressources.
Tout emploi (ou modification d'emploi) est soumis au
critère de liquidité.
La fonction Finance doit prévoir les emplois et les ressources
pour ne pas mettre en péril l'entreprise.
La collecte des ressources oriente la fonction vers
l'extérieur.
La fonction Finance participe aux décisions relatives
au volume et à la structure des actifs.
Equilibre
financier
Le responsable financier surveille les structures
financières et maintient l'équilibre financier permettant à l'entreprise
d'assurer en permanence sa solvabilité et son autonomie.
La fonction Finance contribue à la définition des
conditions de vente et d'achat et surveille la capacité financière des clients
et des fournisseurs.
Les problèmes de recouvrement et d'impayés sont
fondamentaux pour l'équilibre financier.
==> opposition entre commerçants et financiers !
L'équilibre financier fait partie de la vitrine de l'entreprise
et influe sur les relations avec le marché des capitaux.
Rentabilité
La rentabilité est définie par le rapport entre le
résultat obtenu et les moyens mis en oeuvre. Elle est vue différemment par le
dirigeant et l'actionnaire !
Les deux composantes de la rentabilité sont la
productivité et l'efficacité.
La rentabilité est le produit des efforts du
producteur, du vendeur et du financier.
Rappel : la marge est fabriquée par le producteur, le
financier optimise le flux financier, le trésorier recherche la rémunération
optimale des disponibilités sans faire courir de risque (?) à l'entreprise.
Flexibilité
= Capacité à s'adapter au changement de
l'environnement, donc à survivre !
La flexibilité est :
- économique : divisibilité de l'actif, mobilité
interne et externe, disponibilité (liquidité des biens),
- financière : liquidité de l'actif et capacité de
financement,
- humaine : adhésion du personnel, des clients et
fournisseurs.
Le degré de flexibilité mesure la marge d'adaptation
dont dispose l'entreprise sans engager un coût supplémentaire.
Risque
La notion de risque est inséparable de celle de
rentabilité et de flexibilité.
--> la rentabilité nécessite une prise de risque
(rien n'est sûr !).
Le risque économique dépend de :
- la sensibilité du résultat (à divers événements :
variation de salaires, matières premières...),
- la part des frais fixes : analyse du "point
mort",
- la variation des besoins en fonds de roulement.
Contrôle
La performance de l'entreprise dépend (en partie) de
l'organisation et du "reporting".
Le Directeur Financier et le contrôleur de gestion
doivent adapter la conception du SI de gestion financière aux processus.
La décentralisation suppose un langage économique
commun.
Le SI doit fournir des résultats fiables, dans des
délais utiles pour décider d'actions correctives et modifier plans et budgets.
==> analyse des écarts
Les structures
La fonction Finance échappe de plus en plus à la
fonction "administrative" générale qui éclate. Longtemps le
traitement de l'information (informatique) dépendait de la fonction Finance, à
cause du grand nombre de données à traiter.
Le Directeur Financier couvre l'ensemble des missions
à caractère financier et fait partie du Comité de Direction.
1- La trésorerie est le problème
principal (et primaire) : besoin de financement et de liquidité.
2- La rentabilité : problème du taux de croissance et
de la politique de l'endettement.
3- Le contrôle financier : recherche d'opportunités
et gestion des actifs financiers.
Les cinq
missions du Directeur Financier :
- s'assurer que les projets remplissent
les conditions financières qui augmentent la valeur de l'entreprise,
- faire en sorte que toutes les activités disposent
du capital nécessaire,
- réduire les coûts des transactions financières,
- analyser les risques financiers et trouver les
réponses,
- garantir une bonne signature pour emprunter moins
cher.
Trésorerie
Règle : la
trésorerie doit être centralisée.
- dans les années 50 et 60 : suivi
quotidien des flux, prévision de trésorerie,
- après 1974 : négociation avec les banques pour
atténuer les risques,
- années 80 : connaissance des techniques financières
: le trésorier devient centre de profit !!!
- 1990 : il reste le garant de la solvabilité et de
la liquidité de l'entreprise, aujourd'hui, il doit réfléchir aux causes de
déséquilibre de trésorerie, révélateurs de mauvais choix de management.
- sous-capitalisation, due à des
immobilisations trop importantes
- financement des stocks
- gestion peu serrée des comptes clients et
fournisseurs
L'organisateur étudie et clarifie les limites entre
financier et trésorier, ainsi que les moyens d'orientation et de contrôle des
actions de ce dernier.
Contrôle
de gestion
Le contrôleur de gestion aide à la formulation des
objectifs et à la mise en place des tableaux de bord. Il définit le langage
économique.
Audit
- Travaille pour la Direction Générale.
- S'assure que les résultats sont obtenus
conformément aux procédures.
- S'assure que la saisie des informations de base est
correcte.
Fonction délicate sur le plan relationnel, très
formatrice pour des jeunes diplômés.
Comptabilité
générale et comptabilité analytique
La comptabilité générale a pour fonction
d'enregistrer, en termes monétaires, les faits économiques nés de l'action et
faire apparaître :
- la situation patrimoniale (bilan :
actif et passif),
- la situation d'exploitation (résultat, bénéfice ou
perte).
Les charges sont enregistrées par nature
(comptabilité générale) et par destination (comptabilité analytique).
Etudes
économiques
--> étudier l'économie des projets de
développement et leur rentabilité.
- Elles traduisent en langage financier les demandes
des établissements et des services
Fiscalité
L'aspect fiscal a de plus en plus d'importance. Le
rôle de l'organisateur y est limité mais il ne peut ignorer que des
considérations fiscales peuvent changer du tout au tout les résultats et
décisions.
Les Méthodes
1- Le Plan Financier correspond à la stratégie et aux
objectifs de l'entreprise (liquidité, choix des moyens, position sur les
marchés, impératifs fiscaux et juridiques).
Toute opération projetée doit être étudiée en
fonction de ses implications financières.
Le Plan Financier regroupe les conséquences
financières des plans de vente, de production, de R & D, de RH...
3 ensembles de prévision :
- plan à long terme d'investissement et
de financement
- planification à moyen terme
- budgets annuels : d'exploitation, d'équipement, de
trésorerie...
2- Le SI de gestion est l'ensemble des procédures,
moyens et techniques de gestion mis en oeuvre pour saisir, traiter, stocker et diffuser
les informations qui expriment les actions menées par l'entreprise.
Le budget a
pour avantages :
- Obligation de définir les objectifs,
les moyens, les responsables et les dates !!
- Possibilité d'examiner les faits passés et
rechercher les explications
- Choix d'hypothèses pour le futur
- Chiffrage pour détecter les variations et les
examiner ==> la technique du Budget Base Zéro (BBZ)
Rentabilité
des investissements
Il s'agit de rapprocher les recettes prévues des
dépenses prévues, afin de décider de l'opportunité d'investir dans le projet ou
de comparer plusieurs projets entre eux. ==> évaluation en "valeur
actualisée"
L'autofinancement est une notion économique : il
comprend les bénéfices, les amortissements et les provisions. Il permet à
l'entreprise de financer son développement sans faire appel à l'extérieur.
Le cash-flow est le total des ressources générées par
l'exploitation au cours d'une période, avant distribution des dividendes.
La comptabilité est un instrument de comparaison dans
le temps pour une même entreprise.
La comptabilité doit être fiable, en tant que langage
permettant le dialogue entre différents partenaires aux objectifs variés.
La comptabilité peut être biaisée dans son
utilisation : utilisée pour conforter les décisions de ceux qui ont le pouvoir
!!
Techniques
comptables
- Le bilan, le compte de résultats et
l'annexe.
- La comptabilité en partie double.
- Le bilan est la situation patrimoniale à un moment
donné (en général la clôture de l'exercice).
Il est constitué de deux parties : actif et passif
- Le compte de résultats reprend les
dépenses et les recettes et par différence en déduit le résultat (qui doit être
identique à celui du bilan).
- Les "coûts standard" facilitent les
calculs comptables .
Ils sont établis pour une période.
Ils remplacent les coûts réels difficiles à obtenir
avec précision en permanence.
Ils permettent une comptabilité prévisionnelle.
L'informatique est largement introduite en comptabilité
pour le recueil et le traitement des données.
==> les nouveaux moyens informatiques,
télématiques, bureautiques, permettent d'alléger les tâches.
==> logiciels de toutes sortes (trésorerie,
immobilisation, comptabilité) reliés en interne (vers les unités
décentralisées) et en externe (banque, marché financier).
Les Hommes
Le
Directeur Financier doit :
- être un homme de détail, doté d'une
capacité d'analyse et homme de synthèse (!),
- allier rigueur (déontologie financière) et
créativité pour imaginer des montages fructueux,
- communiquer facilement à l'intérieur et à
l'extérieur.
Une équipe financière efficace est composée de
personnes de formations complémentaires :
- le contrôleur de gestion,
- le comptable...,
- le trésorier...
Les Tendances
-
L'ingénierie financière :
- volatilité des taux, instabilité des
monnaies, nouvelles formes de prise de contrôle...
- financement de grands contrats internationaux
- Stratégie
de développement externe :
- préparation des ressources pour saisir
des opportunités.
- Stratégie
de protection - Maîtrise de l'actionnariat :
- prises de participation, actions
amicales ou inamicales, "pilules empoisonnées"
-
L'évolution du contrôle de gestion :
==> nécessité d'adapter la
comptabilité et le contrôle de gestion aux nouvelles formes d'organisation et
de travail.
==> intégration de ce contrôle de gestion dans les
tâches de responsables opérationnels (?).
==> "une approche centrée sur les ressources
et les responsabilités fait place à une approche centrée sur les processus et
les compétences".
Remise en cause de la théorie de la motivation par
les objectifs !
- Rémunération
des disponibilités - Risques :
- l'éclosion de nombreux instruments de
gestion du risque de taux et de change.
- privilégier la sécurité à la liquidité ou la
souplesse.
-
Communication financière :
L'entreprise doit communiquer avec le public, ses
actionnaires, ses employés, les analystes financiers...sur les sujets
financiers (!)
Articles : « Profits court terme et démotivation »
« Les
nouvelles fonctions des directeurs financiers »